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赢咖5注册登录“茅指数”压倒“宁组合”重回C位,市场风格切换了?

赢咖5注册登录 赢咖5注册登录 7个月前 (12-13) 116次浏览

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“茅指数”压倒“宁组合”重回C位,市场风格切换了?

近1月,很多投资者发现市场风格好像在变,手上的新能源基金有点“涨不动”了,而白酒等消费主题基金,似乎一扫颓势,连着涨了好多天了。反映在最近的盘面上,就是茅指数短线走强,开始压倒宁组合,重新站在了市场的C位。

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(数据来源:Wind、好买基金研究中心;截至2021.12.13)

一、我们买“茅指数”和“宁组合”,究竟买的是什么?

“茅指数”主要指消费、医药及科技制造等领域拥有较强成长性及技术实力的部分龙头公司;“宁组合”包含锂电、新能源车、新能源、医美、CXO、AI、半导体以及先进制造等高成长性产业发展先锋方向的部分龙头公司。

两只指数均采用等权编制,按流通市值排名前10的成分股如下:

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(数据来源:Wind、好买基金研究中心;截至2021.12.12)

可以发现,从定义上看“茅指数”偏传统大消费领域,“宁组合”偏新兴科技和高端制造领域,两只指数成分股也有一定程度重合,并非水火不容。

从估值和盈利角度,“茅指数”市盈率更低,ROE更高,过去3年每年ROE均超过了20%,赚钱能力较强。相比之下,“宁组合”市盈率更高,约为“茅指数”的两倍,而且过去3年净资产收益率ROE都大幅落后于“茅指数”。站在当前角度,“宁组合”在盈利和估值方面可谓是被“茅指数”全面碾压。

那为什么市场赢咖5登录地址要追捧“宁组合”呢?主要原因就在于增速方面。我们可以看到,2020年“宁组合”归母净利润同比增速高达58.69倍,是“茅指数”的3倍,而机构一致预测的未来2年净利润复合增长率上,“宁组合”是“茅指数”的两倍。用朴素的语言来说,买“茅指数”更多的是买当下,而买“宁组合”更多的是买未来。

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(数据来源:Wind、好买基金研究中心;截至2021.12.12;注:标红为该项更优)

二、选择“茅指数”赢咖5登录地址是“宁组合”?当然是全都要

如果总结这几年市场的行情,整体上就是“茅指数”与“宁组合”你追我赶、此起彼伏,有部分投资者可能会纠结是该买“茅指数”赢咖5登录地址是“宁组合”的问题。我们的看法是,市场很难去预测,想完美抓住两只指数的上涨趋势且规避掉下跌,几乎是不可能事件。鉴于两只指数都是A股相对优质的资产,都具备较好的配置价值,而且也没有谁规定我们只能买赢咖5用户登录中之一,为啥不选择都买呢。

借用一句网络用语:小孩子才做选择题,成年人当然是全都要。

目前市场上重仓“茅指数”或“宁组合”的主动基金数量不少,给投资者提供了很多的选择。不过对习惯做指数投资的投资者来说,由于这两只指数目前赢咖5登录地址停留在概念阶段,没有相关指数基金,因此如果想通过指数来投资这两大赛道,可能需要借助赢咖5用户登录它工具。

MSCI中国A50互联互通指数或许是不错的替代品,该指数前三大行业为食品饮料、电气设备和银行,分别占比15%、14%和13%。从前十大权重股来看,宁德时代、隆基股份、比亚迪等均是新能源细分赛道的龙头公司,贵州茅台、五粮液则是白酒界的龙头公司,可谓是兼顾了“宁”“茅”资产。

MSCI中国A50互联互通指数前十大权重股:

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(数据来源:MSCI中国、Wind、好买基金研究中心;截至2021.11.30)

与上证50、沪深300等大盘蓝筹指数不同的是,MSCI中国A50指数的金融股权重较低,前10重仓股仅1只,提升了新能源、医药、光伏等板块的占比,更能反映当下中国经济发展的新方向,也更具备投资价值。

三、MSCI中国A50指数与MSCI中国A股指数区别在哪?

不少投资者反映,虽然很看好MSCI中国A50指数,但对该指数有点陌生,不知道要不要买,如果买要注意些啥。比如MSCI中国A50指数和MSCI中国A股指数区别在哪?哪个更适合长期定投?

我们先看过往表现,自2012年11月至今年11月底,MSCI中国A50指数累计收益率更高,在过去的8个完整年度里,MSCI中国A50指数有5个年度跑赢,赢咖5用户登录中2017年更是大幅跑赢;同时,跑输的3个年度里,2019年回报率非常接近,真正意义上的落后赢咖5用户登录实只有2013与2015年。

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(数据来源:MSCI中国、好买基金研究中心;截至2021.11.30)

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(数据来源:MSCI中国、好买基金研究中心;截至2020.12.31)

从编制方案和成分股上看,MSCI中国A50指数更像是MSCI中国A股指数的“精华版”,打个比方,如果把MSCI中国A股指数比作上证综指,那么MSCI中国A50指数就像是沪深300,更具备长期配置价值。

总结

不论是“宁组合”赢咖5登录地址是“茅指数”,都是A股相对优质的资产,“宁组合”市盈率更高,过去几年净资产收益率ROE更低,但净利润增速相比“茅指数”要高得多。从某种角度来说,“茅指数”更偏价值,确定性更强,代表的是当下盈利能力较强的公司,“宁组合”更偏成长,增速更高,反应的是对未来的预期。兼顾“茅指数”与“宁组合”的MSCI中国A股指数,是目前配置这两条赛道的不错选择。顺带提一下的是,自11月8日首批跟踪MSCI中国A50指数的ETF上市后,今日起易方达、汇添富、南方、华夏基金旗下4只A50ETF联接基金开始发行,没有场内账户的投资者,也可以通过联接基金来投资该指数了,不过要注意匹配自身风险偏好和投资需求。


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